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近日有媒体披露，名创优品正考虑将旗下潮玩品牌TOP TOY拆分，并在香港上市，预计融资规模约为3亿美元。在400余家门店的泡泡玛特重回千亿市值，如今最新市值达1500亿港元的情况下，拥有7400余家门店规模，市值却不过500亿港元的名创优品，创始人叶国富盯上潮玩业务，对TOP TOY寄予厚望也不难理解。
从数据来看，TOP TOY展现出了强劲的增长态势。2024年前三季，TOP TOY品牌中国内地收入按年大增42.5%至7亿元，占总收入的比重由上年同期的4.92%扩大至5.70%。自2020年成立以来，TOP TOY开店速度不断加快。名创优品披露数据显示，TOP TOY已有238家门店，2024年前三季度净增加86家门店，超过2023年全年开店数。相比成立10年、门店规模不过400余家的泡泡玛特，TOP TOY在开店数量上的增长势头不容小觑。
TOP TOY的扩张模式与名创优品相同，加盟商主要负责前期130万元左右的资金投入，后续门店经营、货盘都由总部负责。加盟商通过不同产品获得不同比例的分成，如常规产品按销量的40%、拼装手办25%等。众多潮玩店扎堆开在商场B1层，一方面是为了控制房租成本，另一方面很多商场将B1层打造成“谷子街”，客流量较大。不过，潮玩店的经营情况差异很大，经营较好的门店入店转化率通常在19%左右，月销可达百万元；差一些的入店转化率在7%左右，甚至连房租都无法覆盖。
除了TOP TOY，潮玩赛道竞争激烈，今年年初52TOYS也传出上市计划。52TOYS主要在海外疯狂开店，过去一年仅在泰国就开了十余家门店。在国内，它通过庞大的销售网络进行扩张，合作超1.5万家终端，涵盖玩具店、精品店等各个渠道。
潮玩是满足年轻人情绪价值的生意，单个盲盒平均客单价在68元，选择端盒则至少花费600多元。名创优品的TOP TOY能否在竞争激烈的潮玩市场中，从泡泡玛特等竞争对手手中分得一杯羹，让我们拭目以待。